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臺積電2021營收創高!679山頂能解套? 看4大關鍵指標

臺積電2021營收創高!679山頂能解套? 看4大關鍵指標

臺積電。(圖/達志影像)

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全球晶圓代工龍頭臺積電週一(10日)公佈2021年12月營收下1553.82億元新臺幣,月增4.8%、年增32.4%,去年第四季合併營收達4381.88億元、季增5.67%,2021年全年營收1兆5874.15元年增18.5%,皆創新高紀錄。臺積電在2022年股價強勢擺脫過去1年頹勢,1月5日最高來到669元,離679元歷史高點還差一步,近日外資再調節逾2萬張,本週四的法說預料將成爲後市重要指標,將從半導體庫存修正、資本支出是否影響獲利、先進製程發展,以及電子產品需求減弱等4大因素來看。

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IDC Research最新發布的報告顯示,隨着2022年底前將開始大規模的產能擴增,2023年可能出現產能過剩。臺積電在美國亞利桑那州興建新晶圓廠,三星電子也宣佈在美國德州投資170億美元興建晶圓廠,預計在2024年開始量產。不過,2022年底開出產能的大多爲聯電、格芯以及中芯國際等成熟製程廠商。至於晶片供需出現平衡甚至供過於求,對於臺積電會有如何影響,仍受外界關注。

臺積電也在2021年宣佈3年1000億美元的資本支出計劃,其中在日本建立3DIC研發中心,南京廠新增28奈米制程生產線,與SONY在日本熊本縣共同合作興建22/28奈米晶圓廠,在高雄投資7/28奈米晶圓廠,甚至之後傳出將赴臺中建立2奈米晶圓廠,可能赴歐洲德國設廠的計劃,加上目前在南科擴產,預料臺積電將在法說上再次擴張資本支出計劃。

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面對資本支出擴大,毛利率能否維持,這也是臺積電過去一段時間受到質疑,導致股價遲遲無法站穩600元大關的主因之一,也因如此,去年8月臺積電透露成熟、先進製程晶圓代工報價將罕見大漲10~20%,但隨着市場預計漲價潮在第二季有可能收斂的情況下,臺積電能否持續上漲,或是如何維持毛利率,將成爲法人關注重點之一。

此外,市場也關注先進製程進度,臺積電3奈米制程去年下半年開始試產,預計今年下半年開始量產,競爭對手三星電子則是搶先在今年上半年量產3奈米制程GAA技術,還傳出AMD、高通不滿臺積電的蘋果優先政策,轉單給三星3奈米。

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不過,據《工商》先前報導,臺積電啓動EUV持續改善計劃(CIP),臺積電透過CIP有機會降至20層,雖然晶片尺寸將略爲增加,但是有助於降低生產成本與晶圓代工報價,讓客戶更有意願導入3奈米制程,加上臺積電過去在良率與生產表現皆遠優於三星,預料在3奈米能繼續維持優勢,現在也傳出英特爾打算在臺積電擴大下單3奈米,接下來就看臺積電如何調度產能,甚至在2奈米導入GAA技術後如何發展。

臺積電去年年報指出,進入5G時代,AI和5G應用領域,對數位運算效能的需求永無止境,且持續在智慧型手機、HPC、物聯網(IoT)以及車用電子看到強勁需求。不過,隨着智慧型手機、PC、NB、TV預料在隨着晶片荒緩解下,供需也逐漸接近平衡,甚至供過於求,從臺積電近期宣佈最新技術,包括N4P可提供高效能運算(HPC)與行動裝置應用提供更強化且先進的技術平臺,以及N4X特別爲高效能運算產品開發的技術,在HPC應用着墨更深,還有推出N5A技術在車用晶片領域提供更強效能,顯見臺積電在產品線多元佈局的能力。

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臺積電2021年合併營收年增18.5%,從去年給出未來5年成長目標、也就是年營收復合成長10~15%,還超乎標準,毛利率也在臺積電保證下能維持50%以上的水準,並持續提高,若能維持高額資本支出的同時也維持獲利表現,將成爲外資是否回頭的關鍵,臺積電法說也預料成爲整個半導體市場風向球,甚至是科技產業是否能維持強勢的觀察指標。

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